交易中 最重要的是资金管理。


  马丁- 施瓦茨的经验对于经常遭受 亏损、难以突破的交易者来说， 是一个很大的鼓励。


  和大多数 交易员一样， 他也是从亏损中逐渐成长为投资高手的。


  在最初十年的交易中，施瓦茨经常亏损，并长期处于 破产边缘。


  后来，在1979年之后，他成为了一名顶级交易员。


  他曾10次参加全国投资 大赛四个月的交易比赛，获得9次 冠军，平均投资回报率为210%。


  他赚的钱几乎是其他选手的总和　王一鸣建议，在这种情况下，央行货币政策除了要避免信用收缩与通胀预期强化，还要做好预案与跨周期平衡，以应对新的不确定性。


  　　在多位业内人士看来，解铃还须系铃人——要解决 大宗商品上涨所带来的输入型通胀压力升温，还需企业自身加大 期货市场套期保值与 基差交易，有效对冲大宗商品 价格剧烈 波动风险。


  　　记者多方了解到，目前不少国内下游企业在进口大宗商品原材料时，依然采取“基准价+ 浮动价”、长协 定价等传统交易 模式。


  　　“事实上，这两种交易模式最容易受到大宗商品价格上涨影响，给 中国企业增加额外的 采购成本与运营压力。


  ”上述期货公司负责人向记者表示。


  比如“基准价+浮动价”模式所采取的现货市场采集价格方式，未必能反映市场最新的供需状况变化，很大程度受到上游开采商自行调高价格预期影响，导致中国企业的采购成本被动增加；而长协定价一旦遭遇大宗商品价格大起大落，则将导致中国企业被迫承受较高的采购成本。


  　　他直言，一旦大宗商品进入剧烈波动期，这两种交易模式就会遭遇巨大的履约风险，很多中国企业因此蒙受不小的损失。


  　　这驱动相关部门近年大力推广基差定价贸易模式，帮助企业尽可能规避大宗商品价格剧烈波动所带来的运营压力增加。


  　　所谓基差定价，主要指特定大宗商品在某个特定时间与地点的现货价格与期货价格之差。


  由于期货市场具有价格发现功能，因此基差定价一方面更准确地反映当前大宗商品最新的供需状况变化，另一方面企业也可以通过期货市场开展套期保值，规避基差价格大幅波动风险。