对 新兴 市场的影响　　 美债收益率上升对 新兴经济体打击较大， 美国 经济复苏、美元走强引发 资本回流美国，冲击新兴市场债市和股市，同时，通胀预期攀升 导致多国央行被迫加息，延缓经济复苏。


  　　资本流动方面，美债收益率上升、美元指数反弹吸引资本回流美国，对新兴市场造成一定冲击。


  一是 外债偿付压力大、杠杆率高的新兴市场 国家暴露尾部风险。


  2020年疫情暴发以来，新兴经济体大量举债，外债占GDP比重大幅提升。


  其中，马来西亚和 土耳其的外债占GDP比重分别达67%、60%，短期外债占外汇储备比重高达91%、315%，短期偿债压力巨大。


  随着美债收益率上升、美元走强，土耳其国债遭到抛售，10年期国债单日涨幅创下319BP的历史纪录。


  资本外流对外债负担重的新兴国家造成冲击。


  二是高估值的股市面临调整压力。


  由于疫情期间的全球性宽松政策，菲律宾、 巴西、韩国等国家的股市大涨，但近期美债收益率快速拉升，引发资本外流和本币贬值，新兴市场经济遭受打击，这些国家的股市纷纷回调，土耳其股市更是在短短两天内4次熔断。


  　　货币政策方面，新兴经济体被迫加息，对经济复苏造成打击。


  不同于美国经济复苏预期走高，除中国以外的大多数新兴市场的疫情形势仍然严峻，经济表现较为疲软。


  然而，受美债利率上升影响，为抗击资本外流和本币贬值引发的通胀，巴西、土耳其、俄罗斯等国家“被迫”加息。


  货币政策的提前收紧，势必在一定程度上遏制新兴市场国家的经济复苏。


  我们举个例子详述微观经济 流动性，假如你是A股市场的庄家，资金比较大，你先前拉高股价，然后再通过抛售获利股票来收割韭菜。


  但由于数量过多，股价一路低走，导致没有人接盘。


  最后不得已降低价格让一些散户想买入进来。


   这就是由于市场流动性不足导致的收益降低，换句话来说就是市场 偏向单边，你的对手方在减少，我们都知道 这是一个零和博弈的市场，有人买就有人卖，一旦出现大面积的 不平衡，所以 就会导致出无法成交的一些问题，另一种情况是，市场突发利好消息刺激，拿上周的 黄金来讲，突然放出一个大的消息面利多黄金，那么黄金就会大涨，这个时候市场偏向于 买盘，导致卖单无法成交，增加交易成本。


  　　日常流连在各大 海淘平台的黄 女士告诉 记者：“像女士包具一类的商品，国外相对便宜一些，加上现在汇率 优惠大，个别平台还会 折扣，正是 海淘客‘剁手’的好时机。


  ”黄女士向《证券日报》记者展示了5月13日她在某海淘平台购买的一款名牌女包，该款包平台标注的原价为1315美元，折扣后为855美元，最终到手仅需5544.5元，比国内专柜便宜近千元。


  　　“不过，像护肤品、化妆品等美妆类产品，我最近一般会通过国内直播、官方旗舰店和免税店等渠道购入，因为这些平台也经常 会有优惠活动，且优惠力度大，不用担心物流和时效问题。


  ”黄女士说。


  　　王夕告诉记者，她经常从一位 美国代购那里购买东西，“我还进了他们的代购群，最近一段时间，很多人在群里发图片咨询价格，感觉 人民币升值更加激发了大家‘买买买’的热情。


  ”　　记者登录某购物软件发现，某家美国代购店铺的一款女包，页面显示当月销售已超300件，对于记者“人民币升值，商品价格是否有变动”的询问，该店铺工作人员表示当前的价格都是已经优惠过的，并提醒，“代购的商品折扣信息繁多，加上 汇率波动，价格时常会有变动，无法预料，页面标价紧跟采购价格调整。


  已发出的商品，不再支持退差价，请您谅解。


  ”　　面对汇率波动，业内人士提醒，要理性看待人民币汇率变化，对于海淘客和外币存款者等非专业人士来说，要做好汇率套期保值措施。