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如果您 是一个日间交易员,并且倾向于在三月疯狂开始之前拿一些筹码,那么您可能应该提前几天这样做。


  这是因为 美国大部分地区都在3月14日进入 夏令时,而 全球股票市场在进入夏令时后的第二天回报率往往 低于 平均水平


  几年前发表在《美国经济评论》上的一项研究的发现。


  这项名为“焦虑的股票市场。


  他们发现,进入夏令时后的周一,全球股市 收益低于平均水平。


  为了解释这种异常,三位 作者指出:“人们进入 日光 节约时间,睡眠时间减少了 一个小时,并且整日疲惫,昏昏欲睡,甚至在一夜未眠之后甚至面临绝望,这使他们挣扎。


  ”毫不奇怪,这些反应会影响我们的 投资决策,因为许多心理学研究已经证实“睡眠方式改变对判断力,焦虑,反应时间和解决问题的影响。


     中国预防性 储蓄将会释放  多余的储蓄是多少呢?相当于一年消费量的5个百分点。


    从历史经验来看大规模传染病对大家造成消费心态的冲击会有,但是慢慢会消散,预防性储蓄的释放会有一拨。


  比如说2003年“非典”老百姓也有预防储蓄,因为不敢出去了,后面慢慢“非典”得到控制之后,储蓄率又回归常态,从这个角度来讲,不管是就业的 复苏对收入的带动,还是消费者自己建立起来的荷包里的防线 有一些额外的储蓄,都有利于消费在下半年的继续复苏。


     制造业投资信心在复苏  第二个动力就是制造业投资,这一块我觉得看的是比较明确的,由于 出口带来的强劲的溢出效应,中国的企业对制造业投资的信心在复苏,从几个指标可以看出来。


    第一,中国制造业的产能利用率处于9年以来的最高点,忙不过来的,订单太多,当然要投资,要 不就改造产能,要不就扩张。


    第二,从全球范畴来讲,这次 疫情实际上中国的表现可能是证明中国制造业的韧性通过了 大考,因为去年全球生产链几乎都停滞了,只有中国一家独好,确保疫情停产时候有一个安全港。


  现在各种新兴市场,由于新冠疫情出现了变种,疫情再次扩散,全球供应复苏又面临重新的挑战,所以出口订单继续转移到最为稳定可靠的中国供应链来,中国占全球出口的份额,在疫情之前是13%左右,去年上升到15%,今年头四个月进一步上升到16%,目前看起来制造业产能利用率是历史 高位的。


  有一些企业已经开始大幅进口工业机器人,车床设备,这些已经从我们的进口指标上可以看出来了。


    同时尽管最近几个月金融和社会融资总量指标在回落,但是企业中长期跟制造业投资相关的需求是非常稳健的,这几个指标都显示了制造业投资在复苏。


  我们估计今年制造业投入回升到12%左右,即使以两年的复合同比增速来讲都会超越疫情之前的投资轨迹,就是因为疫情实际上是一个大考,中国的产业链跟海外的对比,夯实了中国制造吸引力,提升了大家投资于工厂制造的信息。


    这是我们觉得为什么今年经济还会有9%的GDP 增长,就是来自于消费和投资。


   奥兰多还认为,税收的不确定性在今夏令投资者感到不安。


  所有这些问题将在 某种程度上聚集在一起,或许可以在7月底至8月初 这段时间内给市场 敲响警钟


  但奥兰多仍认为,自己对股市的看法是有建设性的。


  他指出:“我们认为,第二季度的GDP增长将非常强劲,能达到9.2%。


  而且,尽管第一季度公司收益增长了48%,但我们认为第二季度的收益将增长约60%或70%。


  所以,摆在我们面前的数字是了不起的。


  ”旗下管理着6250亿美元资产的奥兰多相信, 标普500 指数今年将保持高位。


  他对标普500指数的年终预期为4500点,较 上周五收盘价仍有6%的空间。


  

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